市场尚未得知或者说尚不知道：

新能源汽车除了需要锂、镍、铝、铜，还需要：MIM金属粉末。

*近锂股票走势很强，永兴材料9月底起来3倍，中矿资源9月至今翻倍，各种锂概念股票都很强，云母锂、锂矿山、盐湖锂、锂产业链....无碍乎新能源汽车景气。

但是永兴材料Q3业绩下滑-29%、中矿资源Q3业绩下滑-20%，4季度行业进入景气度周期，量价齐升。既然如此，MIM金属是否一样？

MIM需要连续炉加工生产，产能大概50%用于消费电子，手机、耳机、手表的精密组件等，今年开始用于5G手机散热导管、小规模折叠屏铰链。预期2021年折叠屏放量，需要更多MIM铰链组件。包括苹果将推出折叠屏手机。

但是几乎少有人知道无论是新能源汽车还是传统汽油柴油车，也会使用MIM，但规模不大。受汽车智能化趋势，车摄、雷达、调节器、涡轮、叶片等各种精密组件也开始需要MIM金属粉末，其增量逻辑等同于锂这波行情，受益于新车型销售景气。

1、金属粉末MIM需要连续炉，有行业壁垒，行业玩家屈指可数。锂供给复杂，各种途径、包括回收。

2、金属粉末MIM整体产能有限，某MIM公司Q3下滑-15%，但是营收增加8%。另一些MIM公司受并表影响不讨论。也就是说在不景气时期，MIM的产能也能维持相对景气。但是市场只知道新能源汽车用锂，却忽视无论是新能源汽车或者传统汽车，投放的新车型，因为汽车智能化因素，也开始规模化使用金属粉末MIM。

举例说明12月14人浙商证券的研报，东睦股份月PM业务单月收入约1.4-1.8亿元，再创新高（年化17-22亿元，历史*高17亿元）；2）汽车行业景气度持续上行：公司PM业务与乘用车销量相关性高，乘用车批发销量同比5月回正，7月较6月提速近7个百分点，11月同比/环比增长11%/9%，预计11月PM业务增速优于下游，环比提升15-20%

受东睦股份整合上海富驰影响，市场担心东睦年报不确定性，没有高举高达。

但东睦的信息提醒我们去关注、观察、投研另一些MIM头部企业。

小结：

1、MIM在新能源汽车赛道和传统汽车转型汽车智能化的*增量和弹性是乐观的，一部手机、一对耳机使用MIM大概就是几克、几十克，但是用在汽车是几公斤。具体增量和弹性请阅读相关研报，了解各厂商新车型使用MIM的情况。

2、MIM产能、认证、毛利，有序、很难巨大价格波动，市场尚未得知或者说尚不知道，新能源汽车除了需要锂、镍、铝、铜，还需要：MIM金属粉末。

3、某种意义上市场对MIM公司的定义为消费电子公司，目前市场认知其50%业务来自消费电子。如果汽车智能化赛道放量，其比重会发生怎样的变化，可以乐观预见车用MIM产能将追撵消费电子。

换而言之，在产能相对有限，例如大部分锂产能投放也在2021年，MIM的毛利、景气程度会不会超越锂？

某些MIM公司会否补涨并*终超越部分锂公司，静待卖方研报。